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文/每日资本论
理想汽车找到了破解新势力造车亏损的秘笈？连续盈利似乎已经给出了答案。
近日，理想汽车发布2024年财报显示，去年其营收1445亿元、净利润80亿元的成绩，连续第二年实现盈利，并成为继特斯拉和之后全球第三家年度盈利的新能源车企。2023年，理想汽车营收为1238.51亿元，净利润117.04亿元。
如此成绩实属不易。2023年之前，理想汽车一直处于亏损状态。随后，连续两年大幅盈利，真金白银地证明了其在汽车领域初步站稳了脚跟。要知道，、小鹏等新势力仍在连续亏损的泥潭中苦苦挣扎。
值得一提的是，近期有消息称，理想汽车正招募墨西哥（墨西哥城）、哈萨克斯坦（阿拉木图）、沙特阿拉伯（利雅得）等国销售副总裁。这一举措表明，其正在加速推进其出海战略。此外，
当然，也有谨慎的投资者认为，这份看似亮眼的成绩单却暗藏危机。比如，净利润同比下滑31.9%，毛利率从22.2%降至20.5%，陷入“增收不增利”的尴尬。
网上有这么一个帖子：“老实说我是真的看不懂，为啥杭州大街上理想的车随处可见……什么增程就是好卖，什么家庭用车，品牌建设好，产品定义准确。但关键是，这些其他车其实都不缺。可为什么客户还是会买理想？想不通，想不通。”
部分网友曾调侃说，理想汽车是“网上没赢过，现实没输过。”显然，理想汽车就是在争议中成长起来。对于关心新势力造车的投资者来说，现在有两个问题，理想汽车到底为什么卖得好，能否给其他车企借鉴？未来，还能否继续几十亿、上百亿盈利？
综合来看，大家对理想汽车的成功可归结于三大关键因素。
核心是其对家庭场景的深度挖掘。众所周知，中国家庭消费升级与露营热潮的兴起，催生了“一车多用”的刚性需求。理想L系列以“冰箱、彩电、大沙发”为核心卖点，打造“移动的家”概念，精准击中了中产家庭对空间舒适性与功能性的追求。
当然，部分嘴硬的“杠精”或许不承认理想汽车准确地抓住了这个商机，但看看众多露营帖子中有关理想汽车如何在“短暂逃离现实”中大显神通，就瞬间明白了有的时候“三件套”比什么发动机或电机系数更能吸引眼球。
第二大卖点就是增程式。比如，理想L9就拥有44.5千瓦时的动力电池支持215公里纯电续航（CLTC工况），搭配增程式系统，既满足城市通勤的零油耗需求，又消除长途旅行的续航焦虑。这种“油电双能”模式在充电基础设施尚未完善的阶段，成为家庭用户的理想选择。
稍等，肯定会有人问，增程式实际很多车企都有，包括合资品牌，但因保养、维修费用等，网上对于增程式褒贬不一，那么，理想汽车抓住了什么呢？
理想汽车选择增程式技术作为突破口，成功避开了纯电动车的续航痛点。比如，其自研的1.5T四缸增程器热效率可达40.5%，结合大容量电池组，使得车辆在馈电状态下的油耗也较低。例如，理想ONE在馈电状态下的油耗仅为8.72L/100km。
敲黑板！根据网友的意见综合，理想汽车纯电情况下行驶里程大约是在180公里上下。请千万不要小看这180公里。要知道，宝马530混动，纯电约61公里；奔驰E级PHEV的纯电续航里程为106公里；奥迪A6插电式混合动力版的纯电续航里程在106公里至111公里。更不要说，本田、丰田等合资品牌的混动车型纯电60到90公里。
但凡从油换电的车主都知道，相比于前者用电费用会极大节约车主的开销。于是，绝大多数开增程式的车主只要不是长途，通常都会使用纯电。问题就在于，几十公里或者一百公里的纯电里程在实际使用中非常不方便。难怪有网友调侃道：要么在充电，要么在充电的路上。而理想180公里左右的纯电使用体验，会让绝大多数车主倾向于理想。
于是，价格自然也是致胜的关键所在，而这恰恰又是理想的聪明之处。综合来看，理想对标的是宝马X5、奔驰GLC、奥迪Q5等这个档次的车，而理想汽车不仅三件套还纯电行驶里程多，更香的是价格也比这些车优惠那么几万。
再加上，面对2024年行业平均降价15%的竞争压力，理想最终选择妥协，旗下车型分别降价1到3万元不等。2024年底，理想汽车还宣布购买理想L系列和理想MEGA的用户，可享受最低首付金额3年0息金融方案。
好了，要是你会怎么选择？
根据乘联会的数据，2024年，中国增程式电动车销量同比增长78.7%，达到116.7万辆。而理想L系列在30万元以上增程式市场占据领先身位。
所以说成功并非偶然。至于说，理想汽车的经验能否被复制，这就是仁者见仁智者见智了。但有一点可以肯定，必须抓住消费者的消费需求点，或者说踏准消费节奏变化的节拍。除此之外，产品卖不动，不要怨天尤人，一定是某个环节不“香”。就像纯电模式，消费者向来都懂得货比三家，就比你多几十公里，你说买谁？
接下来的问题是理想汽车能否继续保持盈利状态？尤其是，已经有部分声音质疑理想汽车营收增长，而净利润同比却是大跌。
客观讲，“规模扩张、利润缩水”的现象，折射出新能源汽车行业从增量竞争转向存量博弈的残酷现实。这并非理想汽车一家，而是共性问题。但同样，也反映出理想汽车还缺乏必要的杀手锏。类似当年手机市场，被安卓机围剿的苹果手机，为何价格一直居高不下的核心所在——科技狠活儿，等于核心竞争力。
说说未来的挑战吧——理想如何在纯电与增程的夹缝中突围？
面对利润下滑与竞争加剧，理想汽车亟需在增程式基本盘、纯电转型与智能化投入之间找到平衡。这场转型不仅关乎短期利润修复，更决定其能否在新能源赛道的“马拉松”中持续领跑。
但纯电市场确实不太好“混”。对于理想汽车来讲，其在纯电领域与特斯拉、比亚迪等在纯电领域多年的车企来说，技术和经验积累相对单薄。更为重要的是，纯电汽车领域的竞争已经白热化。小鹏G9、蔚来ES6等车型已占据20万-50万元纯电市场，而小米YU7等新玩家正以性价比策略高歌猛进。
换言之，理想汽车若无法在智能化和用户体验上实现差异化，那么其在纯电领域的想象空间就有限了。反之，其将成为纯电牌桌上的主要玩家。
放眼未来，在新能源汽车的“马拉松”中，理想若想成为“长期主义者”，就必须守住增程式的基本盘，还要在纯电与智能化领域构建新的护城河。一场是今天的生存战，另一场是明天的未来战。这场战争没有捷径，唯有在技术创新、成本控制与战略定力中寻找最优解。
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